RBI: లోన్ కట్టే వారికి షాక్! వడ్డీ రేట్లు ఎందుకు తగ్గించలేదు?

ప్రస్తుత దేశీయ-అంతర్జాతీయ ఆర్థిక పరిస్థితులను పరిగణనలోకి తీసుకున్న భారత రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) కీలక నిర్ణయం తీసుకుంది. వడ్డీ రేట్లపై సామాన్యులు ఆశలు పెట్టుకున్న వేళ.. వారిపై భారం మోపకుండా.. అదే సమయంలో గుడ్ న్యూస్ కూడా చెప్పకుండా.. తటస్థ వైఖరిని అవలంబించింది. ప్రస్తుతం ఉన్న రెపో రేటును 5.25 శాతంగా యథాతథంగా కొనసాగిస్తూ, తన ద్రవ్య విధాన వైఖరిని 'తటస్థం (Neutral)'గా కొనసాగించాలని నిర్ణయించింది. ద్రవ్యోల్బణం నియంత్రణలో ఉండటం, దేశీయ వృద్ధి పటిష్టంగా కొనసాగుతున్నప్పటికీ అంతర్జాతీయ అనిశ్చితులు పెరుగుతున్న నేపథ్యంలో, జాగ్రత్తతో కూడిన ఈ నిర్ణయం తీసుకున్నట్లు ఆర్‌బీఐ స్పష్టం చేసింది.

ద్రవ్య విధాన కమిటీ (MPC) సమావేశం అనంతరం RBI గవర్నర్ సంజయ్ మల్హోత్రా ఈ నిర్ణయాలను ప్రకటించారు.

• రెపో రేటు: 5.25%
• మార్జినల్ స్టాండింగ్ ఫెసిలిటీ (MSF): 5.50%
• స్టాండింగ్ డిపాజిట్ ఫెసిలిటీ (SDF): 5.00%
• రివర్స్ రెపో: 3.35%
• బ్యాంక్ రేటు: 5.50%

అన్ని కీలక రేట్లను మార్పుల్లేకుండా కొనసాగించడం ద్వారా, మార్కెట్లకు స్థిరత్వంపై స్పష్టమైన సంకేతాన్ని ఇచ్చింది.

"భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ మంచి స్థితిలో ఉంది" - గవర్నర్

అంతర్జాతీయ ఆర్థిక ఒత్తిళ్లు, భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితులు కొనసాగుతున్నప్పటికీ, భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ ప్రస్తుతం "మంచి స్థితిలో" ఉందని గవర్నర్ మల్హోత్రా పేర్కొన్నారు. దేశీయ డిమాండ్ బలంగా ఉందని, ఆర్థిక కార్యకలాపాలు ఊపందుకుంటున్నాయని, ఈ వృద్ధి ధోరణి రాబోయే కాలంలో కూడా కొనసాగవచ్చని ఆయన విశ్వాసం వ్యక్తం చేశారు.

The Monetary Policy Committee has decided to keep the policy repo rate unchanged at 5.25%, and to maintain a neutral stance, says RBI Governor Sanjay Malhotra. pic.twitter.com/KhaWPXnhXx

— ANI (@ANI) February 6, 2026

వృద్ధి అంచనాలు పెంపు

RBI సమీపకాల వృద్ధి అంచనాలను సైతం పెంచింది. Q1 (ప్రథమ త్రైమాసికం) జీడీపీ వృద్ధి 6.9%, Q2 (రెండో త్రైమాసికం): జీడీపీ వృద్ధి 7.0% గా పేర్కొంది.

సేవల రంగం బలంగా ఉండటం, తయారీ రంగంలో పునరుజ్జీవనం కనిపించడం, నిర్మాణ రంగం సానుకూల వృద్ధి చూపడం ఆర్థిక వ్యవస్థకు ప్రధాన బలాలుగా గవర్నర్ పేర్కొన్నారు.

ఎగుమతులు, పెట్టుబడులపై సానుకూల సంకేతాలు

వాణిజ్య వైవిధ్యీకరణ చర్యల ఫలితంగా, భారత వస్తు ఎగుమతులు సంవత్సరానికి 1.9% పెరిగాయని గవర్నర్ తెలిపారు. అంతర్జాతీయ డిమాండ్ మందగించిన సమయంలో ఇది కీలకమైన చోదకమని అన్నారు. అలాగే, విదేశీ ప్రత్యక్ష పెట్టుబడులకు (FDI) భారత్ ఇప్పటికీ ఆకర్షణీయమైన గమ్యస్థానంగానే కొనసాగుతోందని, దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులపై ఆసక్తి తగ్గలేదని స్పష్టం చేశారు.

విదేశీ మారక నిల్వలు బలంగా

జనవరి 30 నాటికి దేశ విదేశీ మారక నిల్వలు $723.8 బిలియన్లకు చేరాయని RBI వెల్లడించింది. ఇవి సుమారు 11 నెలల దిగుమతి అవసరాలను తీరుస్తాయని గవర్నర్ వివరించారు.
అయితే, నికర మూలధన అవుట్‌ఫ్లోలు 5.8% పెరిగాయని తెలిపారు.
బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో సగటున ₹70,000 కోట్ల మిగులు ద్రవ్య లభ్యత కొనసాగుతోందని పేర్కొంటూ, ఇది ఆర్థిక స్థిరత్వానికి సూచికగా అభివర్ణించారు.

ద్రవ్యోల్బణం... ఊరటనిచ్చే స్థాయిలో

ద్రవ్యోల్బణంపై RBI గవర్నర్ కీలక వివరాలు వెల్లడించారు.
డిసెంబర్‌లో రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం 1.33%కే పరిమితమైందని, ఇది RBI లక్ష్యమైన 4% కంటే చాలా తక్కువగా ఉందని గుర్తు చేశారు. గత ఏడాది కాలంగా ద్రవ్యోల్బణం 4% దిగువనే ఉండటానికి ప్రధాన కారణం ఆహార ధరల తగ్గుదల అని వివరించారు. విలువైన లోహాల ధరల అస్థిరతను మినహాయిస్తే, కోర్ ఇన్ఫ్లేషన్ నియంత్రిత పరిధిలోనే కొనసాగుతుందని ఆయన స్పష్టం చేశారు.

భవిష్యత్ ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు

• FY26 CPI ద్రవ్యోల్బణం: 2.1%
• FY26 Q4: 3.2%
• FY27 Q1: 4.0%
• FY27 Q2: 4.2%

FY27కి సంబంధించిన పూర్తి ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలను ఏప్రిల్ MPC సమావేశంలో విడుదల చేస్తామని RBI తెలిపింది.

కొత్త GDP, CPI శ్రేణులు త్వరలో

దేశ GDP, ద్రవ్యోల్బణానికి సంబంధించిన కొత్త గణాంక శ్రేణులు "కొన్ని రోజుల్లోనే" విడుదల కానున్నాయని గవర్నర్ మల్హోత్రా ప్రకటించారు.
కొత్త GDP సిరీస్ వచ్చిన తర్వాతనే FY27 పూర్తి సంవత్సర GDP అంచనాలను ఏప్రిల్ ద్రవ్య విధానంలో వెల్లడిస్తామని స్పష్టం చేశారు.

'వేచి చూసే' విధానం ఎందుకు?

గతంలో మొత్తం 125 బేసిస్ పాయింట్ల మేర రెపో రేటు కోతలు చేసిన నేపథ్యంలో, వాటి ప్రభావం ఇంకా ఆర్థిక వ్యవస్థలోకి పూర్తిగా చేరాల్సి ఉందని RBI అభిప్రాయపడుతోంది.
ద్రవ్యోల్బణం తక్కువగా ఉండటం, వృద్ధి పటిష్టంగా కొనసాగుతుండటంతో, ప్రస్తుతం రేట్లలో మార్పుల అవసరం లేదని కమిటీ భావించింది.

మార్కెట్లు, రుణగ్రహీతలు, పొదుపుదారులకు అర్థం ఏమిటి?

• రుణగ్రహీతలకు: తక్షణ ఈఎంఐ తగ్గింపుల అవకాశం లేదు, కానీ గత రేటు కోతల ప్రయోజనాలు కొనసాగుతాయి.
• పొదుపుదారులకు: FD రేట్లు స్థిరంగా ఉండే అవకాశం, నిజమైన రాబడులపై దృష్టి అవసరం.
• మార్కెట్లకు: రేట్ల కంటే ద్రవ్య లభ్యత నిర్వహణపై RBI దృష్టి కీలకం.

ఆర్‌బీఐ రేట్ల కంటే ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ (OMOs) ద్వారా ద్రవ్య లభ్యతను సర్దుబాటు చేయడంపైనే ఎక్కువ దృష్టి పెట్టవచ్చని నిపుణులు అంచనా వేస్తున్నారు.

సమగ్రంగా చూస్తే...

తక్కువ ద్రవ్యోల్బణం, స్థిరమైన వృద్ధి, అంతర్జాతీయ అనిశ్చితుల నడుమ స్థిరత్వం, ఊహించదగినతత్వంనే RBI ప్రధాన లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నట్టు ఈ విధాన నిర్ణయం స్పష్టం చేసింది.
రాబోయే ఏప్రిల్ MPC సమావేశం, కొత్త GDP-CPI సిరీస్‌లతో కలిసి, భారత ఆర్థిక దిశపై మరింత స్పష్టత ఇవ్వనుంది.

English summary

RBI holds the repo rate at 5.25% and continues with a neutral policy stance. RBI Governor Sanjay Malhotra highlights low inflation, steady GDP growth, strong forex reserves, and cautious liquidity management amid global uncertainties.