LICపై దుష్ప్రచారం: 2013 మాదిరిగానే ఆర్థిక నష్టం కలిగించే ప్రయత్నమా?

Updated: Sunday, November 30, 2025, 20:45 [IST]

లైఫ్ ఇన్సూరెన్స్ కార్పొరేషన్ ఆఫ్ ఇండియా (ఎల్‌ఐసీ) మరోసారి చర్చనీయాంశంగా మారింది. అదానీ, రిలయన్స్ వంటి పెద్ద భారతీయ కార్పొరేట్ సంస్థలలో ఎల్‌ఐసీ పెట్టుబడుల భద్రతపై ప్రశ్నలు తలెత్తుతున్నాయి. ఈ పెట్టుబడులను అసురక్షితంగా చూపించే ప్రయత్నం జరుగుతోంది. ఇది ఎల్‌ఐసీ తీసుకునే నిర్ణయాలపై ఆందోళనలను పెంచుతోంది. అయితే, నిశితంగా పరిశీలిస్తే, ఈ ఆరోపణలు ఏకపక్షంగానే కాకుండా, దేశంలోని అతి ముఖ్యమైన ఆర్థిక సంస్థలలో ఒకదానిపై ప్రజలకున్న నమ్మకాన్ని దెబ్బతీసేవిగా కనిపిస్తున్నాయి.

ఇలాంటి ఒత్తిడి ఎల్‌ఐసీకి కొత్త కాదు. 2010 నుంచి 2013 మధ్య కాలంలో, దేశంలో బొగ్గు, విద్యుత్, ఇంధనం, రక్షణ రంగాలలో ఇలాంటి అనిశ్చిత వాతావరణం నెలకొంది. ప్రాజెక్టులు ఆలస్యం అయ్యాయి, అనుమతులు నిలిచిపోయాయి, విధానపరమైన అస్పష్టత వల్ల అప్పట్లో తీవ్రమైన పక్షవాతం నెలకొంది. అప్పట్లో ప్రభుత్వ రంగ బ్యాంకులు భారీగా నిరర్థక ఆస్తులను (NPAలు) కూడగట్టుకున్నాయి. కోల్ ఇండియా, ఎన్‌టిపిసి, ఒఎన్‌జిసి, భెల్, హెచ్‌ఎఎల్ వంటి కంపెనీలు తమ ప్రాథమిక బలహీనతల వల్ల కాకుండా, సుదీర్ఘ ప్రజల నిఘా కారణంగా నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో వెనుకబడి, పురోగతిని కోల్పోయాయి.

ప్రస్తుతం అదానీ, రిలయన్స్ వంటి కార్పొరేట్ గ్రూపులలో ఎల్‌ఐసీ పెట్టుబడులపై పరిశీలన జరుగుతున్నప్పటికీ, ఈ పెట్టుబడులు సురక్షితమైనవని, దీర్ఘకాలిక బీమా సంస్థలకు ఇవి సాధారణ పద్ధతిలో భాగమని నిపుణులు వాదిస్తున్నారు. మౌలిక సదుపాయాల ఆస్తులపై ఎల్‌ఐసీ దృష్టి సారించడం, 1956లో స్థాపించినప్పటి నుండి పాలసీదారులను రక్షించడంలో దాని బలమైన రికార్డు దీనికి నిదర్శనం. గతంలో మాదిరిగానే, ఇప్పుడు ఎల్‌ఐసీని లక్ష్యంగా చేసుకుని, అదే ధోరణి పునరావృతమవుతుందనే ఆందోళన పెరుగుతోంది.

ఎల్‌ఐసీ కేవలం ఒక సాధారణ సంస్థ కాదు. ఇది దేశంలోని 55 లక్షల కోట్ల రూపాయల పొదుపును నిర్వహిస్తుంది. దాదాపు ప్రతి భారతీయ కుటుంబంలోనూ దీని ఉనికి ఉంది. ఎల్‌ఐసీపై నమ్మకాన్ని తగ్గించే ఏ ప్రయత్నమైనా, సాధారణంగా భారతీయ ఆర్థిక సంస్థలపై ప్రజలకున్న నమ్మకాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది. ఆశ్చర్యకరమైన విషయం ఏమిటంటే, ఈ విమర్శలు ఏకపక్షంగా ఉన్నాయి. ఎస్‌బిఐ లైఫ్, హెచ్‌డిఎఫ్‌సి లైఫ్, ఐసిఐసిఐ ప్రుడెన్షియల్, కోటక్ లైఫ్ వంటి ప్రైవేట్ బీమా సంస్థలు, అలాగే అనేక మ్యూచువల్ ఫండ్స్ కూడా అవే కార్పొరేట్ గ్రూపులలో సమానమైన లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పెట్టుబడులను కలిగి ఉన్నాయి. అయినా సరే, విమర్శలు దాదాపు పూర్తిగా ఎల్‌ఐసీపైనే కేంద్రీకృతమయ్యాయి. ఈ ఏకపక్ష పరిశీలన అనవసరమైన భయాందోళనలను సృష్టిస్తోంది.

ఎల్‌ఐసీ పెట్టుబడులను కచ్చితమైన నిబంధనలకు లోబడి మాత్రమే చేస్తుంది. ఇది తన మొత్తం నిధులలో 1 శాతం కంటే ఎక్కువ మొత్తాన్ని ఏ ఒక్క కార్పొరేట్ గ్రూపులోనూ పెట్టుబడిగా పెట్టడానికి అనుమతించబడదు. ప్రతి పెట్టుబడి కూడా శ్రద్ధతో కూడిన పరిశీలన, ఐఆర్‌డిఎఐ నిబంధనల పాటించడంతో పాటు, బోర్డు పరిశీలన, ప్రాక్సీ సలహాదారుల సమీక్ష వంటి అనేక తనిఖీల ద్వారా వెళ్లాలి. ఏ రాజకీయ నాయకుడు లేదా వ్యక్తిగత అధికారి కూడా బీమా సంస్థను ఏదైనా నిర్దిష్ట కంపెనీలో పెట్టుబడి పెట్టమని ఆదేశించలేరు.

ఈ సంస్థ నిధులు భారతదేశంలోని మూడు వందలకు పైగా ప్రముఖ కంపెనీలలో విస్తరించి ఉన్నాయి. ఇది అన్ని ప్రధాన రంగాలను కవర్ చేస్తుంది. ఈ విస్తృత పంపిణీ దాని ఈక్విటీ పోర్ట్‌ఫోలియో అద్భుతమైన వృద్ధికి దోహదపడింది. ఇది 2014లో ఒకటిన్నర లక్షల కోట్ల నుండి నేడు దాదాపు పదిహేనన్నర లక్షల కోట్లకు పెరిగింది. మిగిలిన నిధులలో ఎక్కువ భాగం, అంటే సుమారు నలభై లక్షల కోట్లు, ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలలో, స్థిరమైన వ్యాపార గ్రూపుల నుండి వచ్చిన ట్రిపుల్ 'ఎ' రేటింగ్‌ ఉన్న కార్పొరేట్ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టబడ్డాయి.

ఎల్‌ఐసీపై ఇటీవల జరిగిన చర్చలో ఎక్కువ భాగం దాని పెట్టుబడులపైనే కేంద్రీకృతమై ఉంది. అయితే, గణాంకాలు వేరే చిత్రాన్ని చూపుతున్నాయి. 2017 నుండి ఎల్‌ఐసీ అదానీ కంపెనీలలో సుమారు ముప్పై ఒక్క వేల కోట్లు పెట్టుబడి పెట్టింది. దాని ప్రస్తుత విలువ సుమారు అరవై ఐదు వేల కోట్లు. ఇది లాభాన్ని సూచిస్తుంది. ఎల్‌ఐసీ అదే గ్రూపులోని ట్రిపుల్ 'ఎ' రేటింగ్‌ ఉన్న బాండ్లలో సుమారు ఐదు వేల కోట్లు పెట్టుబడి పెట్టింది, ఇది దాని మొత్తం ఆస్తులలో చాలా చిన్న భాగం.

అయితే, ప్రపంచ ఆర్థిక సంస్థలు కూడా ఇదే విధమైన లేదా అంతకంటే ఎక్కువ పెట్టుబడులు పెట్టాయనే వాస్తవం చాలా తక్కువ దృష్టిని ఆకర్షించింది. అమెరికాకు చెందిన మెట్‌లైఫ్, అథేన్ లైఫ్ వంటి బీమా సంస్థలు ఆరు వేల ఏడు వందల కోట్ల విలువైన పెట్టుబడులు పెట్టాయి. ఎంయుఎఫ్‌జి, మిజుహో వంటి జపనీస్ బ్యాంకులు కూడా ఈ గ్రూపుకు రుణాలను కొనసాగించాయి. డిజె బ్యాంక్, బిఎన్‌పి పరిబాస్, బార్‌క్లేస్, స్టాండర్డ్ చార్టర్డ్ వంటి యూరోపియన్ సంస్థలు, అలాగే ప్రపంచ ఫండ్ మేనేజర్ బ్లాక్‌రాక్ కూడా ఇటీవల నెలల్లో పెట్టుబడులు పెట్టాయి. ఈ సంస్థల నిర్ణయాలపై ఎవరూ ప్రశ్నలు లేవనెత్తలేదు. ఎల్‌ఐసీ మాత్రమే పరిశీలనను ఎదుర్కొంది. ఈ ఏకపక్ష విమర్శ నిర్ణయాలు తీసుకునేవారిలో సంకోచాన్ని సృష్టించే ప్రమాదం ఉంది. ఇది భారతదేశాన్ని ఒక దశాబ్దం క్రితం చూసిన అనిశ్చిత వాతావరణంలోకి తిరిగి తీసుకెళ్లగలదు.

బీమా అనేది దీర్ఘకాలిక వ్యాపారం. నేడు విక్రయించిన పాలసీలకు ఇరవై, ముప్పై లేదా నలభై సంవత్సరాల తర్వాత చెల్లింపులు చేయాల్సి ఉంటుంది. ఈ కారణంగా బీమా సంస్థలు దీర్ఘకాలంలో ఊహించదగిన, స్థిరమైన ఆదాయాన్ని అందించే పెట్టుబడులను ఇష్టపడతాయి. మౌలిక సదుపాయాల ఆస్తులు సరిగ్గా దీన్నే అందిస్తాయి. విమానాశ్రయాలు, నౌకాశ్రయాలు, విద్యుత్ ప్రసార మార్గాలు, పునరుత్పాదక ఇంధన ప్లాంట్లు, లాజిస్టిక్స్ నెట్‌వర్క్‌లు, ఇలాంటి ప్రాజెక్టులు ఏటా నమ్మకమైన రాబడిని అందిస్తాయి. భారతదేశంలోని ఈ ఆస్తులలో చాలా వరకు క్రెడిట్ ఏజెన్సీల నుండి ట్రిపుల్ 'ఎ' లేదా డబుల్ 'ఎ' ప్లస్ రేటింగ్‌లను కలిగి ఉన్నాయి. ఇది ప్రపంచవ్యాప్తంగా బీమా సంస్థలు అనుసరించే ఒక ప్రామాణిక పద్ధతి.

బర్క్‌షైర్ హాత్వే ఒక స్పష్టమైన ఉదాహరణ. ఇది యునైటెడ్ స్టేట్స్, యునైటెడ్ కింగ్‌డమ్, కెనడాలోని విద్యుత్ పంపిణీ కంపెనీలు, రైల్వేలు, సహజ వాయువు నెట్‌వర్క్‌లు, పునరుత్పాదక ఇంధన సౌకర్యాలతో సహా మౌలిక సదుపాయాల నుండి తన లాభాలలో గణనీయమైన వాటాను ఆర్జిస్తుంది. ఇవి భారతదేశంలోని అతిపెద్ద మౌలిక సదుపాయాల గ్రూపుల కార్యకలాపాలను ప్రతిబింబించే రంగాలు.

ఈ చర్చలో చాలా అరుదుగా చర్చించబడే మరో కోణం ఉంది. భారతదేశంలోని అనేక ప్రైవేట్ బీమా సంస్థలు ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ, బ్యాంకింగ్ రంగాలలో అధిక పెట్టుబడులను కలిగి ఉన్నాయి. ఈ రంగాలు ప్రపంచ విధానాలు, సాంకేతిక అంతరాయాలు లేదా భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాల ద్వారా ప్రభావితం కావచ్చు. ఉదాహరణకు, యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లో కొత్త వీసా రుసుము నిర్మాణం భారతీయ టెక్ కంపెనీలకు తక్షణ ఆందోళనలను సృష్టించింది. కృత్రిమ మేధస్సులో వేగవంతమైన పురోగతితో, కొన్ని సాంకేతిక సేవల దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వం అనిశ్చితంగా ఉంది. భవిష్యత్తులో ఏదైనా ప్రకృతి విపత్తు, మహమ్మారి లేదా ప్రధాన ఆర్థిక సంఘటన సంభవిస్తే, అస్థిర రంగాలపై ఎక్కువగా ఆధారపడే బీమా సంస్థలు క్లెయిమ్‌లను తీర్చడం కష్టంగా మారవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, మౌలిక సదుపాయాలు సాపేక్షంగా స్థిరంగా ఉంటాయి. స్థిరమైన ఆస్తులలో ఎల్‌ఐసీ తన పెట్టుబడులను తగ్గించమని ప్రోత్సహించడం, అనుకోకుండా విస్తృత ఆర్థిక వ్యవస్థలో ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది.

1956లో స్థాపించినప్పటి నుండి ఎల్‌ఐసీ తన పాలసీదారులను ఎప్పుడూ నిరాశపరచని ఒక నమ్మకమైన సంస్థగా నిలిచింది. గతంలో కొన్ని కష్టాల్లో ఉన్న కంపెనీలలో పెట్టుబడులు ఆశించిన మేరకు పని చేయనప్పటికీ, ఎల్‌ఐసీ అన్ని కట్టుబాట్లను గౌరవిస్తూనే ఉంది. గత పదేళ్లలో ఎల్‌ఐసీ ఇలాంటి ప్రమాదాలను నివారించింది. క్రమశిక్షణా పద్ధతిని కొనసాగించింది. అందుకే దాని ఈక్విటీ పోర్ట్‌ఫోలియో పది రెట్లు పెరిగింది.